煤化工行业专题分析报告 ( 36 页)

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目录

行业概况：高效利用煤炭资源，促进煤化工高质量发展...... 5

煤化工：加工转化原料煤，煤气化为核心工艺...... 5

我国煤炭资源丰富，煤化工助力保障能源安全...... 6

双碳背景下煤企转型，产业链延伸发展煤化工...... 8

现代煤化工提升效益，传统煤化工存量优化....... 13

现代煤化工：煤制油气保障能源安全，煤制烯烃效益较高....... 13

传统煤化工：合成氨和甲醇为核心，行业内存量优化....... 16

西北煤化工优劣势：煤炭资源集中，运力及供水持续优化....... 20

西北地区为我国煤炭资源最丰富地区..... 20

运力持续提升，仍有较大空间....... 23

水资源不足问题有望改善....... 25

重点公司及投资建议....... 28

宝丰能源：煤制烯烃龙头，产能布局宁蒙新....... 28

湖北宜化：收购新疆优质资产，煤炭助力产业链拓宽....... 31

广汇能源：新疆民营能源巨头，煤油气核心资产扩张....... 33

风险提示..... 36

图表目录

图1： 煤化工路线图.... 5

图2： 煤气化分类图.... 6

图3： 全球及中国煤炭产量（亿吨） ...... 7

图4： 全球及中国原油产量（亿吨） ...... 7

图5： 全球及中国天然气产量（十亿立方米） ...... 7

图6： 动力煤价格（元/吨）与布伦特原油价格（美元/桶） ...... 7

图7： 中国一次能源生产情况.... 8

图8： 中国一次能源消费结构变化.... 8

图9： 煤制油工艺流程..... 13

图10： 煤制气工艺流程.... 14

图11： 典型煤制烯烃加工流程图.... 14

图12： 我国聚乙烯各工艺产能占比...... 15

图13： 我国聚丙烯各工艺产能占比...... 15

图14： 我国煤制及油制烯烃日度含税装置成本（元/吨） ....... 15

图15： 我国合成氨在产企业按工艺统计...... 17

图16： 我国合成氨下游结构.... 17

图17： 我国合成氨产能、产量及表观消费量（万吨） ...... 17

图18： 我国合成氨进出口量（万吨）及进口依存度.... 17

图19： 我国煤制及气制合成氨企业月度毛利率.... 18

图20： 我国甲醇在产企业按工艺统计.... 18

图21： 我国甲醇下游结构...... 18

图22： 我国甲醇产能、产量及表观消费量（万吨） .... 19

图23： 我国甲醇进出口量（万吨）及进口依存度...... 19

图24： 我国甲醇月度社会库存（万吨） ...... 19

图25： 我国甲醇周度港口库存及样本企业库存（万吨） .... 19

图26： 我国煤制及气制甲醇日度税后装置毛利（元/吨） ....... 19

图27： 西北地区及中国总体制造业固定资产投资完成额同比.... 20

图28： 中国煤炭消费量（亿吨） .... 22

图29： 我国东中西部生产在建煤矿产量趋势比较（亿吨） ...... 22

图30： 我国规划煤矿产能分布情况(截至2022 年2 月底) ....... 22

图31： 我国各地区动力煤坑口价对比.... 22

图32： 我国及各煤炭主产区月度煤炭铁路发运量（国有重点煤矿，万吨） .... 24

图33： 西北地区铁路网及规划图.... 25

图34： 晋陕蒙新宁地区供水总量（亿吨） .... 26

图35： 晋陕蒙新宁地区用水总量（亿立方米） .... 26

图36： 宝丰能源各项业务营收（亿元） ...... 28

图37： 宝丰能源各项业务毛利（亿元） ...... 28

图38： 宝丰能源各项业务毛利率.... 29

图39： 宝丰能源归母净利润（亿元） .... 29

图40： 宝丰能源毛利率、净利率.... 29

图41： 宝丰能源销售、管理、研发、财务费用率...... 29

图42： 可比公司毛利率.... 30

图43： 可比公司ROE（加权） ....... 30

图44： 湖北宜化各项业务营收（亿元） ...... 31

图45： 湖北宜化各项业务毛利（亿元） ...... 31

图46： 湖北宜化营收（亿元） ...... 31

图47： 湖北宜化归母净利润（亿元） .... 31

图48： 湖北宜化毛利率、净利率.... 32

图49： 湖北宜化销售、管理、研发、财务费用率...... 32

图50： 广汇能源各项业务营收（亿元） ...... 33

图51： 广汇能源各项业务毛利（亿元） ...... 33

图52： 广汇能源各项业务毛利率.... 33

图53： 广汇能源归母净利润（亿元） .... 33

图54： 广汇能源毛利率、净利率.... 34

图55： 广汇能源销售、管理、研发、财务费用率...... 34

图56： 广汇能源煤炭产销量情况（万吨） .... 34

图57： 广汇能源天然气产销量情况（万方） ...... 34

表1： 中国主要能源矿产储量.... 6

表2： 我国煤炭消费量（万吨） ...... 8

表3： 西北地区投资额超百亿元的煤化工项目规划..... 10

表4： 煤化工行业政策..... 11

表5： 煤化工单位产品能源消耗限额..... 16

表6： 我国各地区煤炭资源储量及原煤产量（亿吨） ....... 21

表7： 我国各地区动力煤坑口价参考..... 23

表8： 我国及晋陕蒙新地区水资源总量和工业用水总量（亿立方米） ..... 25

表9： 2021 年我国典型煤化工项目平均水耗.......26

表10： 2023 年全国省级行政区供水量和用水量（亿立方米） .... 27